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財聯社4月24日（編輯 王蔚）在銀行存款利率持續下行、高息定存集中到期的背景下，兼具預定收益與浮動分紅的分紅險成為投資者青睞的投資品種。

2026年開年以來，保險行業交出了一份亮眼“開門紅”成績單。據國家金融監督管理總局公布數據，截至今年2月，保險行業2025年保費累計收入1.64萬億元，同比增長8.4%。其中，人身險保費收入1.4萬億元，同比增速達10.23%；而財產險保費收入2405億元，同比微降1.36%。

在這一輪保費增長中，分紅險無疑是最大的亮點。據浙商證券相關研報統計，2025年10月至2026年2月期間，各人壽保險公司新上架的產品中，分紅型人壽保險的占比持續攀升，從40%左右一路升至70%以上，呈現逐月抬升的明確趨勢。頭部壽險公司2026年開門紅主打產品中，分紅險穩穩占據了“C位”。

(資料圖片僅供參考)

事實上，從2025年以來，分紅險不斷進入大眾視野，多家上市險企的年報數據也印證了這一熱度。中國人壽披露，2025年分紅險業務實現快速增長，占個險渠道首年期交保費的比重躍升至近60%，已成為新單保費的重要支撐；中國太保新保期繳中分紅險占比已提升至半數以上，其中代理人渠道新保期繳中分紅險占比高達61.4%；新華保險將分紅險轉型作為重要戰略任務，2025年分紅險長期險首年保費達到119.33億元，四季度分紅險占比達到77.0%。

“剛兌+浮動”結構，分紅險備受青睞

在低利率環境與定存到期的雙重驅動下，分紅險正日益受到大眾青睞。

整體來看，分紅險是具備剛兌屬性的“固收+”產品，其收入平滑機制能夠有效降低收益波動，在保證收益基礎上通過浮動分紅分享權益市場回暖的紅利。

華創證券在相關研報中表示，與銀行理財相比，分紅險具備剛兌屬性，收益率優勢突出；與銀行定存相比，分紅險在預定利率部分具有“后發”優勢，能為五年期定存到期客戶提供長期理財路徑。與指數型基金、紅利風格基金及混合型債基相比，分紅險在穩定性、跨周期投資與保障功能方面也優勢明顯。

據國家金融監督管理總局公布數據，今年1至2月，保險行業保費累計收入1.64萬億元，同比增長8.4%。其中，人身險保費收入1.4萬億元，同比增速達10.23%；而財產險保費收入2405億元，同比微降1.36%。

2025年下半年，多家大型保險公司在11月已陸續推出分紅險新品作為“開門紅”主打產品。分紅險產品為何能得以快速推廣、帶動開門紅業績？

天風證券在其研報中指出，首先，對消費者而言，分紅險的保證收益較傳統險差距不大，而浮動收益部分在風險偏好改善的大背景下更具想象空間和吸引力，為“攻守兼備”的投資模式；其次，對保險公司而言，分紅險兼具剛性負債成本更低、負債久期更短、平滑報表波動等優勢；此外，銀行體系或有大量高息存款集中到期，為分紅險提供資金來源。對于銀行來說，向客戶推薦分紅險產品也可以拓展非息收入、與客戶維系長期服務關系。因此，銀保渠道可以為分紅險輸入大量購買需求。

多家機構表示，未來分紅險產品占比或將持續提升。

華創證券測算，2026 年居民存款搬家或驅動保費新單銷售，中性場景下行業規模保費預計達5.6 萬億，其中分紅險保費或貢獻2.1 萬億。

浙商證券固收研究團隊也表示，一方面，政策支持、險企的供給優化為分紅險的規模增長提供基礎；另外，低利率環境下，傳統理財產品和儲蓄存款的收益率大幅下降，分紅險具有顯著的收益優勢，能夠滿足居民對長期資金保值增值的需求。

此外，中國平安聯席首席執行官兼副總經理郭曉濤曾在業績會上表示，壽險進入黃金的發展期，成為中國進入老齡化、進入長壽時代的客戶剛需；預計全行業分紅險占比將達到50%以上。

上市險企年報印證分紅險轉型成效，多家業務占比已超五成

事實上，2025年，分紅險已然成為各大保險公司不約而同的戰略主攻方向。

從已披露的上市險企2025年年報來看，分紅險轉型已取得實質性突破，部分公司分紅險在新單保費中的占比躍升至50%以上。

新華保險將分紅險轉型作為重要戰略任務，積極調動前中后臺部門力量充分給予保障支持，2025年分紅險轉型成效顯著，實現分紅險長期險首年保費119.33億元；分紅險占整體期交業務比例逐季提升，四季度分紅險占比達到77.0%；并表示要重點推動分紅險轉型，尤其是提升十年期分紅險占比。

中國太保2025年分紅險新保期繳規模保費大幅增長，新保期繳中分紅險占比提升至50.0%，其中代理人渠道新保期繳中分紅險占比達61.4%。

中國人壽大力推動浮動收益型產品發展，報告期內分紅險業務實現快速增長，占個險渠道首年期交保費的比重躍升至近60%，成為新單保費的重要支撐。

中國平安2025年壽險及健康險業務規模保費中，分紅險保費為918.87億元，同比增長41.28%，是各類險種中增長最快的一類，并且分紅險保費占比13.89%，較去年占比提升了3.56個百分點。