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由10.92%至12.28% 人民幣在SDR權重提升1.36個百分點
發(fā)布時間:2022-08-02 08:16:45 文章來源:千龍網(wǎng)

8月1日,新的特別提款權(SDR)貨幣籃子正式生效,人民幣權重由10.92%上調至12.28%。業(yè)內人士認為,人民幣在SDR貨幣籃子中的權重進一步提升,反映了過去5年中國金融市場發(fā)展和開放取得的積極進展,也反映了國際社會對中國經(jīng)濟和金融市場發(fā)展的認可和信心,將有助于提升人民幣資產(chǎn)對全球資金的吸引力。

人民幣權重由10.92%上調至12.28%

SDR是國際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)設的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位,亦稱“紙黃金”。它是IMF分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國在發(fā)生國際收支逆差時,可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯,以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款,還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。但由于其只是一種記賬單位,不是真正貨幣,使用時必須先換成其他貨幣,不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。

2015年11月30日,時任IMF總裁拉加德在華盛頓宣布,人民幣符合SDR的所有標準,批準人民幣進入SDR,于2016年10月1日起生效,人民幣在SDR籃子中的比重為10.92%。人民幣就此成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣,成為繼美元、歐元、日元和英鎊后,特別提款權中的第五種貨幣。

今年5月11日,IMF執(zhí)董會完成了五年一次的SDR定值審查。這是2016年人民幣成為SDR籃子貨幣以來的首次審查。執(zhí)董會一致決定,維持現(xiàn)有SDR籃子貨幣構成不變,即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構成,并將人民幣權重由10.92%上調至12.28%(升幅1.36個百分點),將美元權重由41.73%上調至43.38%,同時將歐元、日元和英鎊權重分別由30.93%、8.33%和8.09%下調至29.31%、7.59%和7.44%,人民幣權重仍保持第三位。執(zhí)董會決定,新的SDR貨幣籃子在今年8月1日正式生效,并于2027年開展下一次SDR定值審查。

人民幣資產(chǎn)具有較強吸引力

外資增持還有很大提升空間

根據(jù)中國人民大學國際貨幣研究所近日發(fā)布的《人民幣國際化報告2022》,從2010年初到2021年底,美元國際化指數(shù)從49.52升至51.80,歐元從29.84降到23.13,英鎊從4.00變?yōu)?.06,日元從3.34變?yōu)?.20。同一時期,人民幣國際化指數(shù)從0.02顯著提高到5.05。

這期間,人民幣的國際貿(mào)易計價結算職能、國際金融計價交易職能以及國際儲備職能均在明顯加強。比如,2021年人民幣直接投資規(guī)模達到5.8萬億元,同比增長52.23%,再創(chuàng)近五年內最快增速。與此同時,全球已有超過75個國家和地區(qū)的貨幣當局將人民幣納入官方外匯儲備。截至2022年第一季度,人民幣官方外匯儲備占比提高到2.88%。

環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(SWIFT)最新發(fā)布的人民幣月度報告和統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,6月,在基于金額統(tǒng)計的全球支付貨幣排名中,人民幣保持全球第五大最活躍貨幣的排名,占比2.17%。與2022年5月相比,人民幣支付金額總體增加了6.61%,同時所有貨幣支付金額總體增加了5.30%。

國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英今年6月在新聞發(fā)布會上表示,人民幣資產(chǎn)在很多方面仍具有較強吸引力。一是投資回報穩(wěn)定。我國經(jīng)濟高質量發(fā)展,國際收支結構比較穩(wěn)健,人民幣幣值相對穩(wěn)定;二是人民幣資產(chǎn)具有相對獨立的行情走勢,是分散投資風險非常好的選擇;三是人民幣資產(chǎn)能夠較好地滿足投資者資產(chǎn)配置需求,近年來境外央行和追蹤國際指數(shù)的相關資金對人民幣資產(chǎn)的配置明顯上升,IMF將特別提款權中人民幣權重提高到12.28%充分反映了國際社會對中國經(jīng)濟和金融市場發(fā)展的認可和信心。此外,無論從人民幣在全球外匯儲備中2.79%的占比來看,還是從國內股票市場和債券市場中外資3%到5%的占比來看,境外投資者進一步增持人民幣資產(chǎn)還有很大提升空間。

今年5月在IMF執(zhí)董會完成SDR定值審查時,中國央行表示,中國改革開放的信心和意志不會動搖,將始終堅持擴大高水平對外開放。下一階段,央行將和各金融管理部門一道,繼續(xù)堅定不移地推動中國金融市場改革開放,進一步簡化境外投資者進入中國市場投資的程序,豐富可投資的資產(chǎn)種類,完善數(shù)據(jù)披露,持續(xù)改善營商環(huán)境,延長銀行間外匯市場的交易時間,不斷提升投資中國市場的便利性,為境外投資者和國際機構投資中國市場創(chuàng)造更有利的環(huán)境。本組文/本報記者程婕統(tǒng)籌/余美英

專家解讀

1.36個百分點是如何算出來的?

中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤指出,SDR貨幣籃子的定值規(guī)則主要包括出口標準和金融標準(即可自由使用標準)兩個維度。最新的SDR權重確定方法于2015年出臺。與上版2010年不同之處是,新方法同時降低了商品和服務出口份額、外匯儲備份額的權重,分別由原來的三分之二和三分之一調低至二分之一和六分之一,增加了外匯交易份額、國際借貸占比,即銀行負債(IBL)和國際債務證券(IDS)兩個補充性金融變量,權重各為六分之一。由于新冠肺炎疫情持續(xù)沖擊,IMF于2021年5月推遲了本該公布的SDR份額決議至2022年5月,轉而全力推動SDR增發(fā)和分配來支持全球經(jīng)濟復蘇。新的審議周期恰好包含了2021年中國貨物出口份額創(chuàng)新高。

根據(jù)前述定制規(guī)則,對2017年至2021年的相關數(shù)據(jù)大致匡算后得出,人民幣SDR份額提升分別來自商品和服務出口占比0.88個百分點、外匯儲備占比0.27個百分點、外匯交易量占比0.17個百分點和國際借貸占比0.03個百分點,合計1.36個百分點。

“由此可知,此次人民幣權重的提升,近三分之二來自中國貨物和服務出口份額的上升,這主要反映了中國疫情防控有效、率先復工復產(chǎn)的出口紅利,展現(xiàn)了中國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的韌性;三分之一來自金融交易指標的改善,反映了過去5年中國金融市場發(fā)展和開放取得的積極進展。”管濤稱。

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