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如果說過去十幾年，融資租賃行業是增量經營的時代，那么現在則已經明顯進入調整轉型階段，流量經營變得尤為重要。站在轉型的路口，融資租賃行業不僅需要不斷適應日趨規范、嚴格的監管要求，更應擺脫低質、同質化競爭，朝著差異化、數字化的高質量發展方向前進。

自2004年內資租賃試點以來，融資租賃行業一路高歌猛進，快速發展。但隨著國內外經濟環境、監管政策等因素變化，租賃行業洗牌加劇，存量競爭和流量爭奪變得日趨激烈，轉型升級成為擺在租賃公司面前的必答題。記者在近日舉行的2021年(第八屆)全球租賃業競爭力論壇峰會上發現，融資租賃行業轉型已經形成一定共識，其中，“數字化”轉型便是題中之義。

從“錦上添花”變為“謀生需要”

如果說過去十幾年，融資租賃行業是增量經營的時代，那么現在則已經明顯進入調整轉型階段，流量經營變得尤為重要。站在轉型的路口，融資租賃行業不僅需要不斷適應日趨規范、嚴格的監管要求，更應擺脫低質、同質化競爭，朝著差異化、數字化的高質量發展方向前進。

其實，融資租賃行業的發展疲態早有苗頭。2016年以來，融資租賃行業發展增速明顯放緩，近些年的租賃企業數量和注冊資本金均有一定下降，業務總量萎縮，這固然與國內外經濟大環境、監管政策變化有關，但也與租賃行業發展周期、租賃公司的激進操作密不可分。

來自租賃聯合研究院的統計數據顯示，2021年前三季度,中國融資租賃業繼續處于調整狀態。截至2021年9月底，全國融資租賃合同余額約為63080億元人民幣，較2020年底的65040億元下降3%。其中，外資租賃降幅最大，今年前三季度的合同余額約為17300億元，較上年底下降10%。

“目前租賃行業規模增速減慢，優勝劣汰加劇。行業客戶爆雷不斷，資產質量承壓。加上嚴監管時代到來，合規經營壓力空前。”海爾融資租賃股份有限公司總經理張磊向新金融記者表示，隨著這兩年新冠疫情的持續反復，經濟增長放緩，行業景氣度下降，疊加上游原材料價格的上漲，客戶面臨盈利狀況下降、償債壓力增大的雙重考驗，部分企業受疫情影響經營困難，逾期和違約情況增多，融資租賃行業資產質量持續承壓也將成為常態。

另一方面，租賃行業風險出清的步伐正在加快。據全球租賃業競爭力論壇不完全統計，截至今年10月底，各地已有超過8000家融資租賃公司列入異常經營類名單。

從業務結構上看，目前融資租賃行業以售后回租為主，直接租賃和間接性租賃占比仍然較低。而隨著利率市場化深入推進，通過售后回租業務賺取利差的空間正不斷收窄。

“對租賃行業來說，現在面臨的轉型需求和以往提及的轉型最大的不同在于，租賃行業的轉型已經從‘錦上添花’變為‘謀生需要’。”張磊直言，行業固有的“業務模式及盈利模式、客群及租賃資產、風控模型以及資產處置方式同質化”現象，使得以往單純依靠規模擴張帶動利潤增長的發展模式已經難以為繼，在“存量競爭為主、增量競爭為輔”的時代，如何明確轉型方向，形成清晰的轉型路徑，已經成為各家租賃公司亟待解決的現實問題。

回歸本源客戶“下沉”

但轉型并非輕松可達，租賃業該何去何從?

在監管政策的引導下，融資租賃目前正逐漸回歸本源，扭轉過度發展不具比較優勢的類信貸業務態勢，通過深度嵌入產業鏈，推動租賃業回歸制造業和新興產業。同時在白熱化的傳統領域之外開辟新陣地，逐步下沉到中小微企業、個人消費等細分層面，探索新的發展空間。

新金融記者采訪發現，融資租賃轉型的方向比較多元，且緊隨國家政策方向而調整，比如“雙碳”背景下的新能源項目;同時業務也在不斷下沉，比如加大對中小微企業、C端消費業務的投放等。

“以前是偏好找央企、國企、上市公司項目，從沒想過做小而分散的項目，但是現在一個億的資金分散在成百上千個客戶里非常正常，如果不這么做，反而睡不踏實。”上海一位融資租賃負責人告訴新金融記者，公司現在做了不少中小微項目，涉及果飲機、咖啡機等小型生產設備。這類中小微項目雖然單筆資金規模較少，但產權清晰、現金流豐富、還款效率較高。

事實上，和銀行信貸不同，融資租賃公司客戶群體覆蓋面和租賃標的物比較有限，獲得的資金成本也相對更高，這就要求租賃的類信貸屬性適度讓位于租賃屬性。目前租賃行業正在重新認識和定位，不斷摸索契合行業需求的專業化、差異化道路，以形成有別于傳統銀行信貸的獨特優勢。比如部分租賃公司在做新能源項目時不僅僅是為項目主體提供資金，更是為項目的在建期、建成期、運營期和轉讓期等各類場景提供產業金融綜合解決方案，以此來對接多元化的市場需求。

可以看到，通過融入產業鏈，挖掘企業上下游客戶，融資租賃的產業金融屬性愈發明顯。“融資租賃行業未來的出路在于回歸產業，服務產業，走‘產業金融’的道路。”張磊稱，如今，產業金融從最初的傳統金融模式，逐步向產融生態圈模式蛻變。通過資本投入深度布局產業鏈核心環節，逐步形成產業生態。在產業金融中，資本不僅是價值增值的手段，還能形成與合作伙伴間的關系紐帶，在共贏的目標下實現整體共同發展，協同進步。

值得注意的是，盡管租賃行業轉型已經是共識，但同質化競爭依然不可避免。融資租賃行業持續洗牌，頭部效應將更加凸顯。受訪者稱，基于監管引導方向與行業競爭態勢變化，只有通過不斷創新探索產融結合的“產業金融”模式，向“生態化、投行化、科技化”要發展，回歸租賃本源，才能不斷強化服務實體經濟能力，提升市場競爭力，而這也將是租賃企業轉型的重中之重和生存的硬要求。

科技賦能數字化增效

無論轉向綠色經濟項目，還是加碼中小微、C端項目，新的業務探索帶來新的風險挑戰。尤其是小而分散的項目，如果單靠人力去獲客和風控，成本很高，有沒有更加智能的方式提高業務質效?而這也帶來了數字化轉型的要求。

“目前融資租賃行業已經走向流量經營，整個行業的獲客方式和作業形態都在發生深刻變化。”一位頭部融資租賃公司負責人告訴新金融記者，“以前我們開拓市場都是靠一家家企業挨個拜訪建立關系，并推廣公司的產品。未來依托數字化管理平臺，在單個核心企業業務平臺下，形成龐大的供應鏈業務。但這些上下游產業鏈上的客戶畫像很難靠自身獲取，成本太高，需要建立或引入外部數字化資源，以低成本、高效率地完成對中小微客戶的信用風險評估，幫助快速決策。

換句話說，數字化正在重塑融資租賃行業生態，如果企業不進行數字化調整，那意味著將在成本端、作業端處于相對原始的狀態，競爭力大大削弱。“以汽車租賃為例，原先我們至少需要半個月才能辦下來，但引入數字化風控手段后，可能三四天就已投放到客戶手中。”前述頭部融資租賃公司負責人說。

不過，“融資租賃數字化升級過程中往往伴隨著數據覆蓋不全面、數據分析及整合能力較弱、客戶量難以支持建模、科技力量相對薄弱等難點痛點問題，這需要借助大數據技術公司的力量。”為上述頭部融資租賃公司提供數字化轉型服務的法海風控負責人稱，“通過對接權威數據平臺，我們將助力客戶消除數據孤島，豐富數據畫像，有效提升租前、租中、租后相關業務的自動化效率和篩查、識別、預警的有效性，助推合作機構業務數字化轉型升級。”

在融資租賃行業，通過科技賦能，數字化轉型探索給租賃行業帶來巨大變化，它改變了租賃傳統的獲客、風控和設備管理場景。“借力金融科技的發展，融資租賃行業的經營模式、業務流程正得以重塑，向著智能化、數字化的方向高速發展，一種基于金融科技的融資租賃生態正在形成，為融資租賃業務提供多類場景下的賦能。”張磊認為，通過科技手段打造“大數據風控、智能化風控”能力，也有助于自身在業務的縱深度上進一步下沉，建立在相關領域內的門檻壁壘。

眼下，租賃在轉型中逐步回歸本源，以差異化的租賃結構和更長期限融資，形成產融結合背景下的比較優勢，推動企業生產技術不斷更新迭代，助力實體經濟發展。未來歷經調整重塑后，融資租賃將迎來新的黃金發展時期。

業界稱，目前融資租賃行業的發展潛力和提升空間十分巨大。盡管租賃業近年來已逐漸成為我國多層次金融服務體系的重要組成部分，但我國的租賃滲透率不到10%，與發達國家20%—35%的滲透率相比還存在一定的差距。進入“十四五”期間，國家持續推進金融供給側結構性改革，優化多層次金融市場體系，租賃行業的影響力將進一步提升，租賃產品和模式也有望被更多的市場主體認識和了解，租賃業的滲透率將不斷提升。

而在天津，融資租賃一直是一張獨特而亮麗的城市名片。租賃業務布局較早，發展勢頭良好。其中，東疆已發展成為全球第二大飛機租賃聚集地。數據顯示，截至今年11月底，天津東疆已累計完成1899架、發動機152臺、船舶303艘、海工平臺63座的租賃業務;僅今年便新增了136架飛機、91艘船舶、23座海工平臺的租賃業務。在鞏固飛機、船舶等租賃業務優勢的基礎上，東疆也在不斷拓展租賃標的物領域，著力打造車輛、醫療器械、建筑、綠色能源四大全國租賃中心，提升服務實體經濟的能力和水平，令人期待。