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當前關注:【青年領“投”人】王穎:如何看待政府引導基金的2.0時代?
發布時間:2023-04-18 14:12:22 文章來源:金融界


(資料圖)

綻放女性力量,不負時代韶華。今年以來,金融界隆重推出了“她經濟·她力量”系列策劃與報道,邀請商界企業家代表、學界專家代表、一、二級市場投資人就戰略新興產業發展、金融支持實體經濟、年輕人創業等熱點話題進行深入探討。

一級市場實戰派、青年領“投”人王穎就是優秀代表之一。

2015年,昌發展成立,王穎作為總經理跟昌發展結緣。成立八年來,昌發展立足昌平的資源優勢,引進來與走出去相結合開展母金金投資和直接投資。截至目前昌發展母基金體系在醫藥健康、智能制造、泛TMT等領域合作子基金40余支,直接間接投資項目近1000個,投資昌平企業100余家次,投資落地昌平區金額近28億元。

行業人士指出,經過近20年的發展,政府引導基金從撒胡椒面式快速擴張的1.0時代,逐漸進入向細分領域聚焦的2.0模式。作為一家政府引導基金的“掌舵者”,王穎對政府引導基金的2.0時代的特點分享了自己的見解。

王穎表示,政府引導基金進入到2.0階段面臨以下特點:第一是越來越內卷了。從國家級到區縣級,基本上各級地方政府、各個區域政府都在設立引導基金。這也說明引導基金對于產業發展、產業聚集、健全產業鏈等各個方面還是起到了非常好的投資招商作用,所以政府才會這樣重視。

但是政府引導基金面臨的競爭也非常非常激烈,好的引導基金與好的GP(普通合伙人)是雙向選擇,如何能夠能夠真正吸引到優秀的適合的投資機構來合作,不僅僅需要給GP資金的賦能,還要把地方的產業特色、產業優勢、產業資源賦能給投資機構,這對地方政府引導基金也是一個很大的挑戰。

第二是政府引導基金的成效有待更好地檢驗,以及就這套體系如何去提升和優化等。引導基金畢竟是財政出資,還是有保值增值的要求,如何在做到合規保值增值的同時,還要實現政府引導意圖,這有時候是一個矛盾體,是需要去做好平衡和取舍的。

比如有一些投小投早的引導性基金,從政府的目標設立到對它的績效考評方面,如何能讓操盤手既能夠遵守職業道德,又能夠放手進行大膽的嘗試創新,這里面就需要在容錯機制上有一些安排和考慮。另外,引導基金除了要投早投小,還要實現稅收的增長,對企業的發展壯大進行支持或者長期培育,所以除了投早投小,引導基金也需要對一些偏中后期的企業進行加大力度的投資。

另外值得一提的是,近兩年因為資本市場的一些波動,投資機構普遍都愿意去投早投小,反倒是中后期的投資機構現在都非常謹慎,這也需要政府在市場失靈的時候去進一步做好引導的作用。

“所以我覺得在政府引導基金2.0版本的升級上,對于投資團隊操盤手的專業化、精細度、精準度,以及整個體系如何升級從而去支撐實現更中長期的可持續發展來說,都是進入到了一個新的課題階段,需要大家共同在實踐當中去摸索、改進?!蓖醴f說道。

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本文源自:金融界

作者:張希

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