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投教小課堂:養老目標風險基金該怎么選? 當前滾動
發布時間:2023-04-06 09:57:52 文章來源:壹財信

同樣面對市場的震蕩波動,有的人會心跳加速,緊張不安;而有的人則非常淡定,“臉不紅心不跳”。按照風險偏好來劃分的話,前者大概率屬于風險偏好較低的投資者,后者大概率風險偏好較高。那么,對齊“心律”選的是什么養老基金呢?——目標風險基金。


(資料圖)

以名識基金

目標風險基金,是根據特定的風險偏好設定權益類資產、非權益類資產的基準配置比例,或使用廣泛認可的方法界定組合風險(如波動率等),并采取有效措施控制基金組合風險。目標風險基金產品常見的風險等級有保守、穩健、均衡、積極等,從保守到積極,風險等級逐漸升高。

這類產品一般命名規則是“基金公司名+風險等級+養老+最低持有年限”,比如,“某基金穩健養老一年持有”,意思是說,風險等級為“穩健型”,最低持有期限為“一年”。

目標風險基金規模

自2018年養老目標基金首批發行以來,截至2022年9月30日,目標風險基金已發行112只,規模總計894.4億元。

數據來源:WIND。數據截至2022年9月30日。目標風險基金怎么選?

目標風險基金產品的風險等級有四個類別:保守、穩健、平衡、積極。對于“保守”和“積極”大家很好理解:如果投資者風險偏好很低,不愿承受較大波動,可以選“保守”型;如果投資者風險偏好高,面對較大波動時依然很淡定,可以選“積極”型。那么“穩健”和“平衡”型怎么選呢?我們幫大家對比一下四類基金的風險收益情況。

我們在此使用模擬數據來測算不同類別目標風險基金的長期風險收益情況,并做簡單對比。

目前存續的目標風險基金產品情況統計如下,我們據此設定模擬測算的權益比例:

數據來源:WIND。數據截至2022年9月30日。

模擬測算時,假設目標風險基金只投資普通股票型基金和債券型基金這兩類,并且假設權益比例分別為75%,50%,20%,10%。測算指數及比例如下表:

模擬測算時間從2012年1月4日(2012年的第一個交易日)開始,到2022年9月30日結束。我們來看模擬結果:

數據來源:WIND,使用了普通股票型基金指數、債券型基金指數進行測算,時間范圍是2012年1月4日至2022年9月30日,日度再平衡。以上數據以2011年12月30日作為基期、以1000作為基點,計算后續每個交易日的點位后制成折線圖。

可以看出:積極型和平衡型兩條曲線走勢較為“顛簸”,收益也較高;而穩健型和保守型兩條曲線走勢較為平緩,收益相對較低。

從這個表格可以看出,從積極型到保守型,收益水平從高到低,波動率也逐漸由大變小,最大回撤幅度也是從高到低。

由此可見,如果想求穩,想要保持“心律”平緩,可以選擇保守型或穩健型基金,相應的收益也會相對較低。就像騎一輛自行車或電動車,速度相對慢,走的路也相對平,可能會遇到一些小的坑坑洼洼,有點小波動。

如果想要收益高,能夠接受短期的高波動,可以選擇平衡型或積極型基金,相應的“心律”振幅也會更大。就像坐一輛小汽車,速度相對快,可能會經歷更多、更陡的上坡下坡,路況不好時還會有更加劇烈、大幅的顛簸。

我們通常無法預知基金的未來收益和走勢,通過觀察歷史回溯模擬測算的結果,也只能得到一個大致的概念。無論如何,在“上車”之前,我們還是需要了解清楚這將是一輛什么樣“風格”的車、可能會要經歷怎樣的旅程、是否符合自己的目標和需要,對此做好了充分的心理準備,然后再決定上“車”。

數據及圖表來源:易方達投資者教育基地

聲明:本資料僅用于投資者教育,不構成任何投資建議。我們力求本材料信息準確可靠,但對這些信息的準確性、完整性或及時性不作保證,亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。基金產品“養老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾,產品不保本,可能發生虧損。基金有風險,投資需謹慎。

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