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潛心打造穩健屬性 海富通這只二級債基實力突圍 世界熱資訊
發布時間:2023-02-24 09:53:40 文章來源:大眾證券報

2022年股債市場的震蕩反復,讓基金業內重新思考 “固收+”產品的定位和出路。一批長期業績表現出色,風險收益特征穩定,抗震能力較強的“固收+”產品愈加矚目,成為不少投資者的配置優選。

海富通穩固收益債券 (基金代碼:519030)正是其中之一。作為一只二級債券型基金,截至2022年底,近5年收益率為31.57%,同期業績比較基準為14.54%。根據銀河證券數據,其近5年同類排名為36/178(分類為普通債券型基金(二級)(A類)),并且于今年1至2月,分別獲得了銀河證券、海通證券的五年期五星評級。


(資料圖)

具體來看,自2018年到2022年的5個年度里,除2020年外,該基金的年度表現均戰勝了同類產品平均水平,且每年的最大回撤均小于同類平均。

穩定的業績來源于穩定的投資策略。海富通穩固收益的基金經理陳軼平和江勇此前在接受媒體采訪時表示,他們的 “固收+”體系有以下幾個特點:

1)絕對意義上的分散。無論是資產類別的分散(涵蓋股票、信用債、利率債、轉債四大類資產),還是具體個股和個券的分散,或者是風格的分散。通過足夠的分散度,讓他們不暴露在單一風險來源下;

2)廣泛資產覆蓋下的,多元化收益來源。不依賴某一種資產或者風格,不奢望自己擅長的資產趕上風口;

3)追求任意時間點的低回撤。通過對回撤的嚴格控制,帶來了更好的用戶體驗;

4)事前的風險規避。無論是債券還是股票,把風控的核心放在事前,熱門賽道不太碰,估值和盈利不匹配的標的不買,不賺高風險下的收益。

具體到組合的管理上,陳軼平負責債券資產投資,配置上主要考慮安全性、收益性、以及流動性,主要投資于轉債和信用債,通過久期控制,杠桿增厚等手段以追求穩定收益。

江勇則負責本基金的權益資產投資。在這個組合上,他采用類滬深300指數的配置,行業布局上保持均衡和分散,投資組合呈現“低估值、高股息、高盈利”的特點。行業和個股篩選上,會規避一些交易擁擠、機構重倉的熱門行業,關注個股的安全邊際和潛在收益彈性。

除了海富通穩固收益債券之外,公司還有多只近年成立的二級債基和偏債混合產品,在震蕩市取得了較好的業績。

如江勇管理的海富通欣利混合A(基金代碼:011554)、海富通欣;旌螦(基金代碼:010657)屬于偏債混合基金,通過嚴格控制波動回撤,2022年收益率分別為0.63%、-1.15%,同類排名31/532、105/532。(數據來源:基金定期報告、銀河證券,分類為偏債型基金(A類))。

這兩只偏債混合基金的權益投資上限是組合的50%,根據定期報告,截至2022年末,海富通欣利混合、海富通欣;旌系墓善眰}位占比分別為35.98%和22.61%。其中,權益倉位的0%-50%可投資于港股,收益來源更加廣泛。截至2023年1月31日,海富通欣睿混合與海富通欣利混合的凈值均已創得歷史新高。

基金有風險,投資需謹慎。

數據來源:基金定期報告、Wind,海通證券-偏債債券型基金分類,截至2022/12/31。期間歷任基金經理:陳軼平(2015/12至今),杜曉海(2018/4-2020/10),江勇(2020/10至今)。

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