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銀華基金秦鋒:定點零售藥店納入門診統籌 利好醫藥商業板塊_當前熱點
發布時間:2023-02-17 11:07:51 文章來源:智通財經網


(資料圖片)

智通財經APP獲悉,2月16日,銀華基金秦鋒稱,15日國家醫保局發布關于進一步做好定點零售藥店納入門診統籌管理的通知,明確各級醫保部門要采取有效措施,鼓勵符合條件的定點零售藥店自愿申請開通門診統籌服務。簡單來說,就是消費者可以只在醫院看病,不在醫院拿藥,可以去藥店買藥。對于頭部藥房來說,這有利于獲得更多增量市場。從估值的角度,市場對于PEG估值一直是較為青睞的方式,特別是可持續的高增長往往可以給較高的估值溢價,對于藥房板塊而言,未來1-2年PEG估值非常具有吸引力。

因此16日開盤,醫藥商業板塊隨之拉升。其實這一政策印證了秦鋒在四季報中提到的觀點,對于2023年重點關注三大板塊,其中之一便是藥房。

對于藥房行業來說,新冠疫情對全國的影響如果貫穿2023全年,那么醫療資源可能處于持續緊張的狀態,從主觀和客觀兩個方面可能都會使得老百姓買藥會首選藥房,而不是去大醫院,特別對于非急癥、慢性病,以及首診處方后,可以在院邊店二次和多次取藥的情況。

從政策的角度,處方外流,減少醫院的流量壓力,這是大的政策方向,并且和很多發達國家的模式是一樣的。

另一方面,藥房連鎖還會通過自身的并購、自建和加盟等方式實現龍頭集中度提升的邏輯,相比于海外國家,我們的前十大龍頭占比遠低于海外。

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