在线精品视频小说1_亚洲精品不卡在线_亚洲欧洲视频在线_日韩电影中文字幕av


 

全球新資訊:湘財基金劉驁飛:2023年將迎消費復蘇行情,白酒板塊或存超額收益機會
發布時間:2023-01-05 20:03:21 文章來源:大眾證券報

隨著2022年12月份“新十條”落地,中國正式走向了全面放開管控的道路。消息發布后,出行市場率先被引爆,據出行平臺數據顯示,機票瞬時搜索量增長7倍,酒店實時搜索量較前一周同期增加3成……市場對于2023年消費復蘇行情有了更多的期待。


(資料圖片)

對此,湘財基金行業研究員劉驁飛認為,復盤歐美、日韓等經濟體全面放開后的表現來看,出行鏈(航空、酒店等)、必需消費(食品、飲料等)板塊會率先迎來復蘇。在國內一系列消費政策的引導下,隨著春節臨近與感染高峰過去,我國2023年也有望迎來消費回暖,其中白酒消費(高端白酒、次高端白酒)值得重點關注,或存在顯著的超額收益機會……

從交易預期過渡到交易基本面

疫情管控全面放開后,消費行情經歷了從交易預期到交易基本面的轉變。

劉驁飛介紹道,消費行情的走向大概可分成三個階段:交易預期、交易恢復(基本面)、交易成長。早在去年11月中旬,放開管控的聲音就不斷被釋放,而市場往往會提前反應樂觀預期,出現了“搶跑”現象。復盤去年11月初至12月中旬的區間行情,白酒指數相對滬深300已經有20%的超額收益,部分疫后復蘇標的也有較大的漲幅。然而,隨著全面放開政策真正落地,復蘇預期對行情的催化動能逐漸減弱,基本面因素開始主導消費行情走向。

由于感染速度超預期,出行、消費場景短暫攀升后迅速冷卻。以上海為例,根據百度消費指數顯示,12月10日起,消費指數一路回落,同時上海地鐵客流量一度僅為高峰時期的1/5。然而,隨著第一批感染者“陽康”,新的消費潮重新開啟。據相關數據顯示,元旦期間(2022年12月31日至2023年1月1日)2天上海市共發生線上消費金額109.8億元,同比增長43.7%;主要商業綜合體客流量,環比增長82.0%。

“以白酒消費為例,在全年第二個旺季——中秋、國慶過后,渠道反饋趨于平淡。疫情全面放開前,原本市場預期春節附近依然平淡,但隨著全國各地感染高峰的提前到來,市場對于峰值過后春節消費的樂觀預期也在不斷增強。”劉驁飛表示。

消費復蘇節奏與特殊國情相關

奧密克戎最早于2021年11月被檢測到。從傳播周期來看,歐美、日韓乃至越南等經濟體感染高峰的時間,大約提前于中國10-12個月。海外消費復蘇及行情走勢的節奏、規律,對中國有一定的借鑒意義。

劉驁飛指出:“復盤海外全面放開后的表現,可以找到與我國的映射關系。主要有三點經驗:一是出行鏈、必需消費板塊往往率先迎來復蘇;二是隨著消費習慣的改變,‘密集接觸型’消費場景或長期受損;三是綜合各國情況來看,人口年齡結構或影響消費復蘇活力。”

資本市場往往在交易預期,以美國為例,出行鏈條上的航空、酒店、博彩等率先在2022年一季度跑出超額收益,2022年二季度則是以食品、飲料為代表的必需消費品接力。而日本放開后,出行鏈、必需消費品、零售等均有近20%的超額收益,多數公司營收已然恢復至疫情前甚至還要高的水平。

經歷了疫情沖擊以后,全球居民大都對線下“密集接觸型”消費,持謹慎和保守態度。比如,新加坡自去年3月宣布“與疫情共存”以來,餐飲業恢復緩慢,零售娛樂人流量較疫情前始終維持在95%左右的水平;中國香港餐飲銷售額僅恢復至2019年同期的93%、2018年同期的8成。

從消費復蘇活力來看,例如韓國這樣的老齡社會,疫后消費復蘇疲軟,消費信心指數一路下滑,而人口相對年輕的越南,零售娛樂和公園流量數據已超疫情前水平。

“根據美國相關數據顯示,65歲及以上的老人占所有病毒死亡的92%。出于對自身健康問題的擔憂,老年人疫情后參與線下消費場景的需求或大大減弱甚至缺失。因此,一個國家的人口結構越年輕,消費復蘇越強勁。”劉驁飛分析道。目前,中國老年人口的比例已經超過14%,預計也會在一定程度上抑制消費復蘇進度。

白酒板塊或存在超額收益

綜合海外經驗來看,隨著國內政策強調把恢復和擴大消費擺在優先位置,大眾的消費意愿有望逐步提升。2023年,消費行情整體仍然在朝著向好的方向發展,其中白酒板塊或存在顯著的超額收益。

劉驁飛認為,“我國當前所處經濟周期的位置與海外不同。海外放松管控的過程,恰逢美聯儲歷史罕見的激進加息周期與俄烏沖突,導致經濟下行壓力增大,消費信心出現快速下滑。反觀當下,加息預期落地,人民幣匯率壓力緩解,國內經濟基本面企穩回升,有望形成良性共振。”

2023年消費復蘇的效果,實際上取決于消費政策的引導。一方面,疫情出現后,居民儲蓄率不斷提升。超額儲蓄可以被理解為未來的消費潛力;另一方面來看,經歷了三年大疫,老百姓的消費意愿在減弱,背后是對未來收入下滑的擔憂。

“三年疫情著實改變了人們的部分消費習慣,但這并不會影響未來消費需求整體向好的局面。一方面,消費場景在陸續恢復;另一方面,部分大眾消費品成本端價格下行,也帶來了潛在的利潤彈性。”劉驁飛說道。

劉驁飛認為,消費板塊在經歷了近兩年的回調后,尚處于歷史低估值區間,向上反彈的潛力較大。具體板塊來看,2023年看好出行鏈(航空、酒店等)、白酒板塊及啤酒中的優質個股。白酒板塊中,高端白酒韌性較強,隨著消費的恢復有望迎來新的增長,次高端白酒隨著宴席、聚餐聚會等場景的恢復,將表現出更強的彈性。因此,白酒板塊或存在顯著的超額收益機會。

趙琦薇


熱門推薦HOT

  • 告別就地過年:春節長線游訂單大增72% 三亞20萬元一晚酒店春節檔售罄
    告別就地過年:春節長線游訂單大增72% 三亞20萬

    隨著2023年春節的臨近,春節旅游市場也逐漸“升溫”。1月5日,攜程發布的報告顯示,截至1月5日,春節期間旅游產品的預訂量比去年上漲45%,人均旅游花費同比提升53%。相較元旦假期的回暖現象,春節旅游“量價齊飛”的

  • 【播資訊】關聯關系未披露! “職業董秘”王家庚與天祿科技資本局恐信披違規
    【播資訊】關聯關系未披露! “職業董秘”王家

    A股市場不乏傳奇人物,除了赤手空拳打拼出來的資本大鱷,還有從小職員一步步成長起來的“多金”投資人。  豪氣掏出7375 54萬元拿下天祿科技(301045)5%股份,自然人王家庚一舉成為上市公司第三大股東,能夠斥巨資

  • 天天新資訊:深圳印發《推廣二手房“帶押過戶”模式工作方案》
    天天新資訊:深圳印發《推廣二手房“帶押過戶”

    【深圳市印發《推廣二手房“帶押過戶”模式的工作方案》】二手房“帶押過戶”模式指存在抵押的房產,在不提前還清貸款的情況下,辦理過戶、重新抵押并發放新的貸款,實現用購房款還舊貸款(使用買方的購房資金來償還

  • 當前快訊:小崧股份控股股東華欣創力減持2%股份
    當前快訊:小崧股份控股股東華欣創力減持2%股份

    小崧股份(002723 SZ)發布公告,公司于2023年1月5日收到控股股東深圳華欣創力科技實業發展有限公司(簡稱“華欣創力”)的《關于所持小崧股份股票數量變動超過1%的告知函》,華欣創力于2023年1月4日-5日在深圳證券交易

  • 全球新動態:富士康母公司鴻海 2022 年營收 6.6 萬億新臺幣,同比增長 10.47% 創新高
    全球新動態:富士康母公司鴻海 2022 年營收

    IT之家1月5日消息,據臺媒中央社報道,富士康母公司鴻海最新數據顯示,2022年營收6293 4億新臺幣(約1416 02億元人民幣),環比增長14 2%,同比下滑12 3%,仍為歷年同期第三高。  IT之家了解到,2022年全年,

  • 每日快訊!遼寧自貿試驗區沈陽片區發放百萬元年貨消費券
    每日快訊!遼寧自貿試驗區沈陽片區發放百萬元年貨

    中國商務新聞網是商務部國際商報社主辦,國家互聯網信息辦公室批準的國家一類新聞網站,是全國商務系統網絡宣傳和信息服務的重要窗口,是我國商務領域具有行業獨占性和權威性的信息資訊服務網絡平臺。

  • 環球關注:乘聯會:預計12月新能源乘用車銷量73萬輛 有望創乘用車廠商銷量歷史新高
    環球關注:乘聯會:預計12月新能源乘用車銷量73

    【乘聯會:預計12月全國新能源乘用車銷量73萬輛有望創出乘用車廠商銷量歷史新高】乘聯會預估12月新能源乘用車廠商批發銷量73萬輛,環比11月約增長0 4%,同比去年12月增長約45%。全年預估新能源批發在649萬輛,較202

  • 北向資金今日凈買入127.53億元 搶籌五糧液、貴州茅臺、中國平安
    北向資金今日凈買入127.53億元 搶籌五糧液、貴

    【數據】北向資金今日大幅凈買入127 53億元。五糧液、貴州茅臺、中國平安分別凈買入15 32億元、14 02億元、7 73億元。中國聯通凈賣出額居首,金額為0 89億元。

  • 【世界獨家】國內互聯網用戶數接近飽和 海外用戶仍有很大發展空間
    【世界獨家】國內互聯網用戶數接近飽和 海外用

    1月5日,在2023(第十三屆)中國互聯網產業年會上,中國工程院院士、中國互聯網協會咨詢委員會主任鄔賀銓表示,國內網民數基本飽和但海外用戶有

  • 環亞科技IPO:上市前7億分紅進實控人夫妻口袋 銷售費率近50%仍募資搞營銷
    環亞科技IPO:上市前7億分紅進實控人夫妻口袋

    出品:新浪財經上市公司研究院  廣州環亞化妝品科技股份有限公司(以下簡稱“環亞科技”)于2022年12月30日遞交招股書,擬創業板掛牌上市,中信證券擔任保薦人。  本次沖刺上市,環亞科技計劃募資6 07億元,其中4

最近更新

  • 定期存款沒有到期可以取嗎? 定期存款未到期非本人能取嗎?
    定期存款沒有到期可以取嗎? 定期存款未到期非

    定期存款沒有到期可以取嗎?定期存款沒有到期是可以取的,具體分析如下:1、如果相關用戶是需要提取未到期存款的全部金額,那么相關存款的利息通常會會按照支取日的掛牌公告的活期存款利率進行相關計算。2、如果只

  • 法媒:倫敦金屬交易所庫存降至25年來最低水平
    法媒:倫敦金屬交易所庫存降至25年來最低水平

    據法國《回聲報》網站1月4日消息:與宏觀經濟預期需求下降相反,倫敦金屬交易所的金屬庫存在不斷大幅減少,已經降至25年來的最低水平。報道稱,截至2022年12月底

  • 1月5日國內氫氟酸產業鏈部分價格下滑
    1月5日國內氫氟酸產業鏈部分價格下滑

    產品1月4日1月5日漲跌幅單位:元 噸螢石3187 53175-0 39%元 噸氫氟酸11214 2911214 290元 噸氟化鋁1212512075-0 4

  • 世界今亮點!1月5日河南寶興聚丙烯酰胺價格平穩
    世界今亮點!1月5日河南寶興聚丙烯酰胺價格平穩

    2023年1月5日,河南鞏義地區水處理廠家目前部分正常生產及發貨,目前物流受限嚴重,年前下游需求將影響較大,原料價格持續持穩為主,聚丙烯酰胺主流行情暫穩。河南寶

  • 1月5日河南凱捷水處理聚丙烯酰胺報價平穩
    1月5日河南凱捷水處理聚丙烯酰胺報價平穩

    2023年1月5日,河南鞏義地區水處理廠家目前部分正常生產及發貨,目前物流受限嚴重,年前下游需求將影響較大,原料價格持續持穩為主,聚丙烯酰胺主流行情暫穩。河南凱

  • 1月5日河南地區聚丙烯酰胺價格平穩
    1月5日河南地區聚丙烯酰胺價格平穩

    2023年1月5日,河南鞏義地區水處理廠家目前部分正常生產及發貨,目前物流受限嚴重,年前下游需求將影響較大,原料價格持續持穩為主,聚丙烯酰胺主流行情暫穩。河南地

  • 1月5日山東地區煤焦油市場價格下調
    1月5日山東地區煤焦油市場價格下調

    1月5日山東地區煤焦油價格匯總(單位:元 噸)省內市場市場價格較上周招標價格臨沂6100-120淄博6100-120濰坊6100-120菏澤6080-120本周

  • 塞力醫療入選“金智獎”2022金融界上市公司綠色低碳突出貢獻獎
    塞力醫療入選“金智獎”2022金融界上市公司綠色

    創新科技領航賽道  作為A股上市的“科技賦能型”全生命周期健康服務平臺,塞力醫療致力成為數字化轉型下智慧醫院建設一站式解決方案服務供應商。憑借優秀的行業洞察與創新技術、本地化服務和渠道等核心優勢,塞力

  • 世界熱點評!鎮洋發展擬發行6.6億元可轉債建設PVC產線
    世界熱點評!鎮洋發展擬發行6.6億元可轉債建設P

    1月5日,鎮洋發展公布了公開發行可轉換公司債券預案,公司本次擬募資總額不超過6 6億元,扣除發行費用后將全部用于年產30萬噸乙烯基新材料項目建設。據悉,該項目總投資19 78億元,公司2021年首次公開發行股票募集的

  • 數字人民幣開戶方法是什么? 數字人民幣怎么用?
    數字人民幣開戶方法是什么? 數字人民幣怎么用?

    數字人民幣開戶方法是什么?數字人民幣開戶方法有兩個:1、通過銀行賬戶申請開通:用戶需要進行身份認證,用戶所屬銀行的用戶訪問系統將開通的申請信息,發送到系統,驗證通過后會為用戶創建數字人民幣錢包,并為

  • 復權是什么意思? 什么是復權? 股票復權和不復權什么意思?
    復權是什么意思? 什么是復權? 股票復權和不

    復權是什么意思?復權就是對股價和成交量進行權息修復,按照股票的實際漲跌繪制股價走勢圖,并把成交量調整為相同的股本口徑。不進行權息修正 復權就很可能影響您的正確判斷。股票除權、除息之后股價隨之產生了變

  • msci指數是什么意思? msci中國指數是什么意思?
    msci指數是什么意思? msci中國指數是什么意思?

    msci指數是什么意思?MSCI指數特指MSCI全球指數,是摩根士丹利資本國際公司編寫的一種證券指數,包含了國家,地區、產業等不同類型,覆蓋全球。作為最具權威性的證券指數廣為投資人參考。全球投資人士,經紀交易商

  • 康達律師唐新波:帶領專業一體化服務團隊,用四把金鑰匙開啟復雜爭議案件之門
    康達律師唐新波:帶領專業一體化服務團隊,用四

    你能辦理復雜爭議案件嗎?面對這個問題,多數律師都會說能。但如果真被問到辦過幾起無先例可循、標的額數十億、涉及主體多、法律關系繁雜、法律適用疑難的案件,想必很多律師都答不上來。對于陷入重大復雜案件的

  • 股票漲停可以買入嗎? 股票漲停之后還可以再漲嗎?
    股票漲停可以買入嗎? 股票漲停之后還可以再漲

    股票漲停可以買入嗎?股票漲停后是可以買入的。漲停板的時候,股票價格達到最高點,在此時賣出可以立刻交易,則買進需要排隊,按時間優先成交。漲停后買單多賣單少,想要買進必須提前下單。股票漲停后如果賣單量大

  • 什么是外匯交易? 炒外匯的渠道與平臺都有哪些?
    什么是外匯交易? 炒外匯的渠道與平臺都有哪些?

    什么是外匯交易?外匯交易就是一個國家的貨幣與另一個國家的貨幣進行交換,外匯市場沒有具體地點,也沒有具體中央交易所,是通過銀行或者是企業和個人間的電子網絡進行交易。炒外匯的渠道與平臺都有哪些?一、ABL銀

猜你喜歡LOVE

Copyright @ 2001-2023 m.sjttj.com All Rights Reserved 商業時報網 版權所有

網站信息內容, 均為相關單位具有著作權,未經書面授權,轉載注明出處
未經商業時報網書面授權,請勿建立鏡像,轉載請注明來源,違者依法必究

皖ICP備2022009963號-4
聯系郵箱:39 60 29 14 2@qq.com

關于我們 | 聯系方式 | 供稿服務 | 版權聲明 | 友情鏈接 | 合作伙伴 |

主站蜘蛛池模板: 99高清视频有精品视频| 久久天天躁夜夜躁狠狠躁2022 | 国产免费亚洲高清| 日韩欧美精品在线观看视频| 欧美精品中文字幕一区| 极品尤物一区二区三区| 91传媒久久久| 日韩久久不卡| 精品国产一区二区三区在线| 国产日韩欧美在线看| 国产精品久久精品国产| 尤物国产精品| 久久久www成人免费精品| 韩国福利视频一区| 国产精品高潮呻吟久久av野狼| 国产精品久久婷婷六月丁香| 国产不卡视频在线| 日本一区二区三区视频在线观看| 欧美婷婷久久| 国产精品视频免费在线| 中文字幕欧美日韩一区二区三区 | 国产精品美女主播| 日日摸天天爽天天爽视频| 欧美成人中文字幕| 99久久精品免费看国产四区| 91av国产在线| 国产日韩一区欧美| 欧洲中文字幕国产精品| 国产精品91在线观看| 欧美精品免费在线| 91成人国产在线观看| 国产精品精品一区二区三区午夜版 | 亚洲国产精品综合| 91精品视频免费观看| 久久国产精品高清| 欧美日韩大片一区二区三区| 一本久久a久久精品vr综合| 久久免费视频在线观看| 97碰在线观看| 国产日本一区二区三区| 欧美乱大交xxxxx潮喷l头像|