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證券時報記者 安仲文

(資料圖片)

上市公司三季報或成為基金經理的業績催化劑。

證券時報記者注意到，業績驚艷并超預期的上市公司三季報中，頻頻現身明星基金經理的身影，一些名不見經傳的冷門賽道更成為明星基金慧眼識珠的關鍵。

多名基金公司人士指出，三季度披露之際或將是布局股票的重要時間窗口，在未來的一段時間，對A股不利的因素大概率會消退或轉正，A股市場或將撥云見日、漸入佳境。

朱少醒、余廣

重倉兩大“冷門股”

受驚人的“反差”因素刺激，汽車燃油添加劑龍頭瑞豐新材在10月19日飆漲13.29%，這只與電動車賽道背道而馳的股票，股價再創歷史新高。今年以來，瑞豐新材股價整體漲幅達88%。

瑞豐新材當日發布的2022年三季報顯示，2022年前三季度營業收入達20.41億元，比上年同期增長202.19%；凈利潤為3.63億元，比上年同期增長168.09%。

考慮到瑞豐新材上半年凈利潤為1.5億元，凈利潤增長為40%，這意味著這家車用燃油添加劑龍頭在第三季度出現了環比增長的大幅加速，僅第三季度凈利潤就大幅超越上半年業績。

顯而易見，在如今新能源、電動車成為市場主流的A股市場，挖掘燃油添加劑龍頭對許多基金經理可能存在顯著的困難。

不過，最新披露的三季報顯示，明星基金經理朱少醒在新能源的喧囂聲中克服了這種“障礙”，他管理的富國天惠精選基金在今年三季度期間大幅買進瑞豐新材，截至報告期末合計持有該股達500萬股，成為瑞豐新材報告期末十大股東中唯一的公募基金產品。

明星基金經理余廣挖掘的愛瑪科技，是另一只需要基金經理慧眼識珠的品種。

“投資者對電動車概念賦予太多的科技屬性，使得一些走低端路線的電動摩托車品種被資金忽視。”華南地區的一位私募基金經理向證券時報記者直言，A股許多優質品種都具有典型的反差特點，電動三輪車、電動兩輪車領域都存在這種逆向布局的機會。

愛瑪科技就是一只典型的在低端市場擁有強大話語權的電動兩輪車品種。公司發布2022年前三季度業績預增公告顯示，公司預計前三季度實現凈利潤13.76億元，相較去年同期增長7.99億元，對應同比增長138%；實現扣非凈利潤13.64億元，相較去年同期增長8.15億元，同比增長148%。

與高大上的造車新勢力虧損持續擴大、在美股和港股市場表現低迷不同，在A股上市并以低端市場為核心的電動兩輪車龍頭股價卻創出新高。今年以來，愛瑪科技股價整體漲幅達90%。不過，在股價、業績雙高的背后，只有景順長城基金余廣等少數基金經理重倉了愛瑪科技。

熱門賽道

挖掘結構性品種

在市場熱度較高領域的挖掘上，明星基金經理也積極關注三季報的催化作用。

證券時報記者注意到，丘棟榮管理的中庚價值領航基金在第三季度大幅買入神火股份。神火股份是新能源賽道相關的資源股，該公司10月17日晚間發布了三季報，2022年前三季度營收約321.34億元，同比增加29.33%；凈利潤約58.55億元，同比增加154.6%；基本每股收益2.62元，同比增加154.12%。

或因業績強勁，易方達供給改革基金、易方達高質量嚴選基金、匯添富中盤價值精選基金也在同期現身前十大流通股股東名單。

而在新能源賽道的結構性選擇上，明星基金經理繼續出擊。記者注意到，明星基金經理崔宸龍管理的前海開源公用事業基金、前海開源新經濟靈活基金在今年第三季度首次現身上機數控十大流通股股東名單，崔宸龍管理的兩只基金合計持有約1200萬股。

明星基金經理對上機數控的挖掘，很大概率是作為市場最熱賽道的結構性品種，上機數控三季度交出了優異的答卷。上市公司披露的三季報顯示，今年第三季度實現營業收入60.30億元，同比增長50.78%，實現歸母凈利潤12.55億元，同比增加125.74%。受益于單晶硅業務規模擴大，公司業績持續高增長。前三季度盈利28.31億元，已超過去5年凈利潤之和。

基金經理

期待四季度表現

一批上市公司三季報業績超預期表現，也使得基金經理對第四季度的A股市場給予更高的期待。

諾德基金基金經理謝屹對此表示，三季報披露之際或將是布局權益類資產的良好時機，是一個比較重要的時間窗口。在未來的一段時間，對A股的不利因素大概率會消退或轉正。而本應占據主導地位的國內復蘇進程會隨之體現，A股可以說是撥云見日，漸入佳境。

謝屹強調復蘇已經開啟，觀察2008年、2012年、2015年和2018年這幾個底部，基本上中美的重合度是比較高的，幾乎都是同步見底，時差很少超過1個季度。但是到了2022年底部，諾德基金發現中國顯著領先美國。從國內數據看，2022年5月前后中國的短周期基本上已經明確了底部，簡單看PMI數據的話，4月的46.0或許就是底部。四季度復蘇已經展開，眾多的消費、住房扶持政策將會使得復蘇更加順暢地進行。

他進一步指出，中國經濟自身的復蘇會成為主導因素，并驅動A股同步復蘇，對后市保持非常樂觀的展望，目前也是布局權益類資產的良好時機。

平安基金也認為，隨著三季報披露，預計前期調整較多的績優個股將迎來股價修復。而隨著海外加息節奏逐漸平穩、且國內經濟在各項政策作用下，市場整體情緒預計也將有所改善。

“我們判斷前期調整較多的大消費將有一定防御屬性。”平安基金表示，長期來看，消費、醫藥、新能源以及科技行業中的核心資產仍將是基金長期看好并關注的市場主線。