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全球快看點(diǎn)丨一周降5.02%!百億股票私募倉位再創(chuàng)年內(nèi)新低 半夏李蓓:已抄底,這是最后一波下跌
發(fā)布時(shí)間:2022-10-12 16:35:19 文章來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,連續(xù)三周下降后,股票私募倉位迎來小幅回升。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日,股票私募倉位指數(shù)為80.12%,較上一周小幅上漲了0.72%。對此,“私募魔女”李蓓表示她自9月末起就已逐步抄底A股,“雖然市場仍存在進(jìn)一步下跌空間,但當(dāng)前踏空的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大于被套的風(fēng)險(xiǎn),值得左側(cè)逐漸入場”。


(資料圖)

從倉位來看,不同規(guī)模股票私募倉位現(xiàn)分歧,其中百億股票私募自9月以來就一直處于減倉狀態(tài),倉位最輕,再次創(chuàng)下年內(nèi)新低。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日,百億股票私募倉位指數(shù)為71.41%,較上周下降了5.02%。其中,與9月第三周相比,倉位超過8成的百億股票私募占比大幅下降,中等倉位(倉位介于5-8成之間)占比大幅提升。

盡管如此,仍有不少私募和其管理人,對后市持有謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

半夏投資李蓓就在最新發(fā)給持有人的報(bào)告中稱,這是A股兩年弱市的最后一波下跌,認(rèn)為后續(xù)市場的潛在下跌空間已經(jīng)非常有限,由于當(dāng)前市場情緒悲觀,基本面底有可能提前出現(xiàn)。

她還指出,過去的十年是制造業(yè)投資增速長期大幅下行,制造業(yè)去杠桿完成的十年,即意味著未來的十年,中國制造業(yè)有了更好的起點(diǎn)和基礎(chǔ),將會(huì)迎來新的一輪朱格拉周期,也就是產(chǎn)能投資周期

她預(yù)期,隨著本輪地產(chǎn)的調(diào)整逐步結(jié)束,在歐美經(jīng)濟(jì)的衰退兌現(xiàn)后,中美歐等經(jīng)濟(jì)體的總需求會(huì)企穩(wěn)。到時(shí)新興市場的需求會(huì)帶動(dòng)全球總需求再次進(jìn)入新的上升周期,后者也會(huì)帶動(dòng)企業(yè)盈利進(jìn)入新的上升周期。

李蓓還從五個(gè)維度闡述了新一輪A股牛市的投資邏輯:

第一,從估值來看,當(dāng)前A股市場各主要指數(shù),無論以PE,PB,還是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)衡量,都已經(jīng)處于歷史最低估值區(qū)間附近,即便下跌到歷史最低估值,也僅有10%左右的下跌空間。

第二、從情緒來看,當(dāng)前私募基金倉位僅50%多,處于歷史最低水平附近,保險(xiǎn)公司股票倉位也在歷史低位附近。機(jī)構(gòu)情緒低迷。散戶情緒同樣低迷,融資余額和融資買入占比,都跌破4月低點(diǎn)。

第三,從流動(dòng)性角度,國內(nèi)貨幣增速持續(xù)走高,利率維持低位。中國實(shí)現(xiàn)了非常難得的一點(diǎn):貨幣政策的自主性。不用被迫跟隨美國加息,兌一籃子貨幣的匯率,依然保持了穩(wěn)定。因?yàn)樨泿耪吆屠首灾鳎Y產(chǎn)價(jià)格就有了自主性的可能,不用跟著美國跌。

第四,企業(yè)盈利的下滑正在兌現(xiàn),三季度很有可能就是基本面最差的階段,是盈利最差的一個(gè)單季度業(yè)績。也就是利空正在出盡。

第五,美國本輪衰退,大概率以軟著陸形式實(shí)現(xiàn),需求不會(huì)大幅下滑。國內(nèi)消費(fèi)地產(chǎn)的雙重企穩(wěn)回升,足以抵消出口下滑的影響。

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