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每日報道:睿遠基金傅鵬博:長跑老將“栽跟頭” 投資風格漂移難抗跌
發(fā)布時間:2022-09-30 20:53:47 文章來源:金證研

《金證研》南方資本中心 泊楠/作者


【資料圖】

基本結論

一、傅鵬博13年基金管理經驗,在手僅一只產品大幅跑輸同類平均排名靠后

基金經理傅鵬博:具有13年以上的基金管理經驗,現(xiàn)任睿遠基金管理公司(以下簡稱“睿遠基金”)董事長、副總經理及睿遠成長價值混合型證券投資基金的基金經理。傅鵬博自2009年以來先后管理的基金產品有3只,現(xiàn)管基金產品1只。截至2022年第二季度末,傅鵬博管理的睿遠成長價值混合A基金總規(guī)模為289.92億元。截至2022年9月29日,睿遠成長價值混合A近3年的收益率為35.34%,表現(xiàn)不及同類基金同期平均46.63%的收益率;今年以來取得的收益率為-28.98%,在同類基金排名中靠后,為2234|2443。對比傅鵬博以往管理過的其他基金,2022年以來睿遠成長價值混合A的收益水平確實不盡人意。

二、風格漂移疊加選錯賽道,重倉股遭遇業(yè)績跳水

三季度累計下跌近三成,穩(wěn)定收益蹤跡難尋。今年以來,截至2022年9月29日,睿遠成長價值混合A累計下跌28.98%,表現(xiàn)差于在基金招募說明中載明的業(yè)績基準,也差于同類基金的水平和滬深300指數(shù),作為一只“偏股型混合基金”,其收益率甚至低于普通股票型基金。或與其“力爭實現(xiàn)基金資產長期、持續(xù)、穩(wěn)定的超額收益”的投資目標背道而馳。

聚焦成長型大盤股,與投資理念背道而馳。睿遠成長價值混合A 2022年第二季度報告顯示,重倉股票中,成長型大盤股、成長型中盤股、混合型大盤股的投資比例分別為33%、11%、23%,價值型大、中盤股的投資比例合計僅為5%,投資風格明顯更偏向成長型,與“成長與價值并存”的投資理念偏差甚遠。2019年第三季度開始至今,傅鵬博在股票上的倉位配置一直保持在較高水平。2019年第四季度末至今,投資組合中投資于股票的資金占基金總資產的比例一直維持在90%以上,傅鵬博長期保持在股票上的高倉位運作,顯然違背了混合型基金的定位。

一季度八大重倉股遭受重挫,二季度反彈或杯水車薪。受環(huán)境影響,今年上半年國內股票市場大跌,睿遠成長價值混合A重倉股受重創(chuàng),最大回撤-40.29%。2022年一季度,睿遠成長價值混合A前十大重倉股中,除沃森生物和中國移動外,其余八只股票表現(xiàn)都不如行業(yè)水平,其中電子行業(yè)的三安光電和立訊精密一季度的收益率比行業(yè)低超10%,而衛(wèi)寧健康一季度收益率更是比行業(yè)水平低超30%。結合第一季度各重倉股表現(xiàn),第二季度各重倉股的反彈或杯水車薪。

醫(yī)藥板塊結構調整,行業(yè)走下坡個股難逆勢。2021年年中至今,醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)持續(xù)走弱,行業(yè)內部結構性調整升級,行業(yè)壁壘逐漸提高。2022年第一季度,睿遠成長價值混合A的前十大持倉新增了沃森生物,第二季度又大量增持,但沃森生物的表現(xiàn)差強人意,股價劇烈震蕩后跳水,創(chuàng)造了2022年最低價。

個股近三個月股價跌幅逼近一半,凈利潤同比減少近四成。長期重倉持有的東方雨虹業(yè)績暴雷,東方雨虹2022年半年報顯示,凈利潤9.66億元,較上年同期15.37億元減少37.13%。自2022年7月以來,東方雨虹的股價就一直走下坡路,截至2022年9月29日,近三個月的時間,東方雨虹股價累計跌幅達47.97%。

一、基金經理簡介

基金經理傅鵬博:具有13年以上基金管理經驗,2019年至今,任睿遠基金管董事長、副總經理及睿遠成長價值混合型證券投資基金基金經理。傅鵬博自2009年1月17日以來先后管理的基金有3只,現(xiàn)管基金1只。

2009年1月17日至2018年3月21日,傅鵬博管理的“興全社會責任混合”在其任職期間投資回報率高達427.22%,遠高于該時期同類基金148.3%的平均收益水平,在270只同類型基金中排名第一;而在2011年5月6日至2013年1月18日,其管理的“興全綠色投資混合(LOF)”在其任職期間投資回報率雖為-3.8%,但也高于該時期同類基金-11.14%的平均水平。

截至2022年二季度末,傅鵬博管理的睿遠成長價值混合A基金總規(guī)模為289.92億元。截至2022年9月29日,睿遠成長價值混合A近3年的收益率為35.34%,表現(xiàn)不及同類基金同期平均46.63%的收益率;今年以來取得的收益率為-28.98%,在同類基金排名中靠后,為2234|2443。對比傅鵬博以往管理過的其他基金,今年以來睿遠成長價值混合A的收益水平確實不盡人意。

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