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“紅五月”可期?超半數私募過節重倉持股,最悲觀時點已經過去,節后看好穩增長主線
發布時間:2022-05-07 09:48:35 文章來源:財聯社

財聯社5月2日訊 (記者 黎旅嘉) 受重磅消息鼓舞,4月最后一個交易日A股主要股指均大漲報收。那么針對五月行情,私募業內是如何看待的呢?

從私募排排網節前的調查數據來看,私募機構中,56%的私募選擇重倉持股過節,認為市場已經進入到了左側布局的良機,每一次下跌都是很好的長線介入機會。另有36%的私募選擇中性倉位觀望,認為雖然下跌空間有限但短期上漲的動力也不足。另外還有8%的私募輕倉或者持幣過節,上述數據表明私募業內正從實際行動上傳遞“看多做多”的信號。

目前主流的私募觀點上看,最悲觀的時點也已經過去。對于后市的投資機會,不少業內人士強調,A股市場有政策支持,有業績支撐,有增量資金涌入,5月份走勢值得期待。

“紅五月”可期

對于節后A股市場,業內人士普遍認為,在利好政策的推動下,市場積極因素逐漸顯現,令長線資金更有入市“底氣”。

除了政策底得到了市場廣泛認同外,A股的估值底也頗為扎實。即便是對于當前市場普遍認為的賽道股估值高企問題,也在本輪調整中出現了較大的回落。數據顯示,創業板指2122點對應創業板個股市盈率中位數為32.08倍,略低于2018年創指1184點時期水平。

在此背景下,根據節前私募排排網調查的數據顯示,56%的私募選擇重倉持股,認為市場已經進入到了左側布局的良機,每一次下跌都是很好的長線介入機會。36%的私募選擇中性倉位觀望,認為雖然下跌空間有限,但短期上漲的動力也不足,中性倉位可以做到進可攻退可守。在調查中,只有8%的私募輕倉或者持幣過節。

對于節后市場走勢,46%的私募認為會低位震蕩,理由是覺得市場風險已經得到充分釋放,在政策底已經非常明確的情況下,不具備再持續大跌的可能。但因為市場信心匱乏,加上受假期不確定性因素影響,所以上漲條件還需要醞釀。

不過,從歷史數據來看,在節假日期間發生重大基本面變化,可能會導致節后出現轉折性走勢;除此之外,節假日對市場原有趨勢沒有影響,節后大概率延續市場原有的走勢。而至少從目前主流的私募觀點上看,最悲觀的時點已經過去。

正如星石投資首席權益研究官;高級基金經理、副總經理喻宗亮所指出的,“從歷史看每次大跌市場上都流傳著接二連三的悲觀論調,但從后驗的角度來看,大部分悲觀論調都迎來了結局或者被證偽。人的情緒本身是當前基本面的放大器,下跌的時候悲觀論調會讓你崩潰,但局面一旦扭轉,之前的悲觀論調也會忘得一干二凈。”

從上述邏輯出發,他表示,“牛熊如同四季更替一樣,是客觀規律,沒有無盡的熊市,也沒有不會到來的春天。熊市是經濟從過熱向衰退演變中的普遍現象,但體現的形式卻各不相同,特別是在黎明前的黑暗的時候,總會有各種問題和矛盾會讓你徹底絕望。但問題和矛盾越激烈,離最終的解決也越近,因為每個人終究是為了追求更美好的生活。”

安爵資產董事長劉巖也表示,近期市場連續大幅下跌,從全球優秀公司的成長性、估值水平、盈利能力等綜合性因素來看,國內其實很多優質的上市公司估值己極具吸引力。近期管理層特別強調引導好市場預期,穩定市場信心,等于在相當大的程度上給資本市場劃了一個底線。我們認為,目前資本市場最悲觀的情況可能已經過去,五一假期后的行情應該值得期待。

看好穩增長板塊機會

不過,對于接下來看好哪個主線,私募排排網調查數據顯示,私募的分歧較為明顯。其中,38%的私募看好低估值、中大市值的穩增長主線,33%的私募看好近期跌勢更重的中小市值個股及成長風格,另有29%的私募看好以大消費龍頭為代表的白馬股。

事實上,隨著上市公司一季報的披露,百億私募大佬的最新持倉也都浮出了水面。在今年一季度,高毅資產鄧曉峰大舉減持了紫金礦業,繼續加倉東方財富,同時布局多只軍工股;馮柳則積極加倉海康威視、三一重工,新進恒順醋業,但減持了華潤三九;景林資產新進大族激光,淡水泉投資增持順豐控股,重陽投資增持國投電力,寧泉資產新進中國移動,盤京投資增持拓普集團。

保銀投資表示,今年以來市場的大幅波動主要是由多重不利因素所致。短期對經濟和市場繼續偏謹慎,市場的波動可能持續。但是從長期維度來看,目前市場的風險已經不大。首先全A股估值已跌破自2000年以來的20%分位水平,處于歷史相對低位水平,當前的股市價格已經一定程度反映了投資者非常悲觀的預期。

往后看,政府在經濟壓力下可能會有一些政策出現調整,呵護經濟、穩定市場信心,中長期中國資本市場的吸引力正在增強。至于經濟和市場何時企穩,需要密切關注疫情的演變以及政策信號。伴隨政策發力會在未來幾個月更加明顯,市場對宏觀的預期將也會逐步改善。市場信心正在逐漸修復,同時市場波動也提供了更多風險收益性價比較高的投資機會。

神農投資坦言,現階段我們是不悲觀的,最壞的時候已經過去,市場已經把前面的極速暴跌階段基本走完,后面進入震蕩下行和尋底的階段,現在是認真考慮買什么的時候,是切實增加極品股數的關鍵階段。“我們認為,今年的市場是一個波動加劇、極致分化的市場,相較于過去兩年,今年的投資機會是點狀的,要自下而上尋找阿爾法。我們對賽道的排序是軍工大于科技,科技大于醫藥,醫藥大于消費。

而在具體倉位方面,竹潤投資表示,目前部分多策略產品的權益資產倉位繼續保持在40%左右。重點看好和布局的方向還是在業績增長良好、估值處于歷史較低水平的一些行業,包括交通運輸、傳媒、計算機、機械設備等,包括一些寬基指數的ETF也是性價比很高的投資標的。

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