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新華基金趙強:重倉先進制造!加倉醫藥!不為業績壓力放棄投資原則,不參與市場博弈和投機取巧
發布時間:2022-04-21 13:39:12 文章來源:智通財經網

智通財經APP獲悉,新華優選分紅混合(519087.OF)4月21日公布一季報顯示,截至2022年3月31日,基金份額凈值0.6821元,期內凈值跌22.96%,同期比較基準的增長率為-8.51%。期末基金資產凈值為9.028億元。基金份額呈現出“越跌越買”的特點,截至業績期末份額達13.236億份,與去年年底相比增加了0.08億份。

基金經理趙強表示,一季度組合遭受了較大的回撤,主要的原因在于:一是持有的中游制造行業,受大宗暴漲,原材料上漲、運費提升、關稅、匯率等多重不利因素疊加影響,一季度業績壓力較大。雖然去年已經出現了較大的下跌,估值已經非常便宜,但是在短期擔憂下,近期股價繼續低迷。二是持有的醫藥、消費等行業,受政策利空擔憂、疫情反復的不利因素,也出現了較大的回撤。

展望未來,趙強對市場保持謹慎樂觀:目前市場估值已經處于合理較低的位置,國家政策開始發力,穩增長成為未來的主要基調,相信二季度會看到經濟的復蘇,全年有望接近完成兩會制定的經濟發展目標;俄烏局勢有望緩和,大宗原材料有望恢復到合理位置;美國首次加息已經落地,目前市場已經比較悲觀,后續難以再對市場有更大的沖擊,等等。而且,中美兩國關系階段性緩和、消費在疫情后將會復蘇等積極因素,也有望助力市場逐漸走出底部區域。當然,國際局勢瞬息萬變,也需要做好應對黑天鵝事件的準備。

股票持倉占比略有提升 ?主要集中在制造業板塊

截至報告日期,資產組合情況來看,股票占比87.14%(去年年底為83.43%),債券占比8.68%(去年年底為4.46%),銀行存款和結算備付金占比4.09%(去年年底為7.33%)。

其中,股票持倉主要集中在制造業板塊(以科創板為主),占基金資產凈值的的73.33%。其次是信息傳輸、軟件和信息技術服務業,占基金資產凈值的11.52%。前五大持倉股票分別為海泰新光(688677.SH)、海爾生物(688139.SH)、國聯股份(603613.SH)、山東赫達(002810.SZ)、華峰測控(688200.SH)。

減持浙江鼎力,增持開立醫療、昭衍新藥等

從一季度的持倉變化來看,一季度海泰新光(688677.SH)獲該基金增持28.7萬股,一躍成為第一大持倉,占基金資產凈值的比例升至7.92%。減持海爾生物555171股,暫居第二大持倉。

加大持倉、新晉TOP10的股票有開立醫療(300633.SZ)、昭衍新藥(603127),此外還增持山東赫達、華峰測控、藥石科技。

原來第二大持倉的浙江鼎力(603338.SH,93.7萬股)、第八大持倉的捷昌驅動(603583.SH,93.66萬股)已經滑出十大持倉。同時還對柏楚電子等略有減持。

趙強表示,為了應對當前的不利局面,基金持倉進行了部分結構調整,減持部分受原材料和外貿影響比較大的中游制造行業公司,增持短期增速比較快的區域地產酒、受益于光伏和儲能的逆變器板塊

對于前期超跌的醫藥板塊,趙強目前并不悲觀。他表示,醫藥估值已經處于歷史很低的位置,政策方向還是非常支持,老齡化的需求也非常確定,增持了受益于老齡化和國產替代的醫療機械和設備公司,也增持了受益于創新藥研發的CRO和CDMO公司。

堅持五維度選股 不會為短期業績壓力放棄原則

在選擇公司上,該基金會繼續堅持用五維度甄選高質量公司:一是高盈利能力(高ROIC),二是現金流好,三是有優秀的盈利模式,最好是輕資產模式,能夠實現較高的內生增長;四是需求長期穩定,并不特別需要爆發增長,在需求波動大或技術迭代快的行業中反而不容易出長期牛股;五是供給壁壘高,競爭格局好,龍頭公司具備長期競爭優勢。所有這些結果最基本的保障是優秀的管理層、良好的治理結構和市場化的激勵機制。

趙強表示,正確的價值觀和投資理念是投資的靈魂,是穿越市場牛熊的法寶,不會為短期的業績壓力而放棄原則,做到知行合一、前后一致、邏輯自洽,不參與市場博弈和投機取巧。堅持從下往上選優秀公司為主,可能短期業績與市場風格會有階段性不匹配,但希望追求的是長期持續的回報和長期業績可持續、可復制、可預期、可解釋,長期堅持做難但正確的事情,期望投資者也能一路同行,不畏挫折。



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